«Закупочные цены в Kuusakoski за месяц остались прежними или даже частично выросли. В то же время для промышленных металлов нынешний год начался скромно. Макроэкономическая ситуация в Китае остается волатильной, в то время как цены на металлы продолжают испытывать давление со стороны высоких процентных ставок и сильного доллара – и это несмотря на планы по смягчению денежно-кредитной политики.

Прогнозируется, что Федеральная резервная система США в мае начнет снижать процентные ставки, что должно поднять цены на промышленные металлы. Если процентные ставки в США останутся высокими в течение более длительного периода времени, это приведет к еще большему укреплению доллара и еще более пессимистичным настроениям среди инвесторов, что, в свою очередь, будет означать падение цен на металлы.

Темпы китайской экономики остаются слабыми, хотя данные за прошлый месяц подтвердили, что в годовом исчислении экономика Китая выросла на 5,2% и даже смогла превзойти поставленные ранее цели. Несмотря на это, сектор недвижимости, являющийся основой спроса на сырье, по-прежнему испытывает трудности. Это означает, что потребность в металле остается слабой на протяжении всего года. Низкий уровень жилищного строительства повлияет на спрос на промышленные металлы в будущем, учитывая также задержку между новым стартом и использованием металлов.

Разочаровывает никель, цены на который на Лондонской бирже металлов в прошлом году упали на 47%. Таким образом, с точки зрения «роста цен» 2023 год оказался столь же суровым, как и 2008 год. Одним из основных факторов стало увеличение поставок из Индонезии, где всего за три года производство выросло более чем в 2,5 раза. Несмотря на падение цен, Индонезия не снижает темпы поставок никеля на мировой рынок, по крайней мере, на данный момент.

Начало года указывало на то, что спрос на медь в строительстве (особенно в жилищном секторе) также снизился, но спрос в секторе возобновляемых источников энергии и электромобилей перевешивает это снижение. Падение китайского девелопера Evergrande и многих других застройщиков окажет дополнительное давление на строительство, а в стране уже наблюдается значительный переизбыток жилья.

Впрочем, электромобили используют в 3,5–4 раза больше меди, чем их аналоги с двигателями внутреннего сгорания, и, поскольку медь остается наиболее эффективным передатчиком энергии, спрос на этот металл в инициативах возобновляемой энергетики растет.

Здесь снова важен Китай, поскольку производимые там электромобили в среднем на одну пятую дешевле, чем машины, произведенные в Европейском союзе, а также значительно дешевле, чем в США. Это не только обеспечит Китаю конкурентное преимущество, но и будет способствовать широкому распространению электромобилей во всем мире, поскольку при принятии потребительских решений цена является доминирующим фактором. Если оценивать различные макропоказатели, то создается впечатление, что средняя цена меди в этом году останется на прошлогоднем уровне или даже будет выше.

В первые полтора месяца этого года наблюдалась напряженность в переработке лома из-за попыток глобальных покупателей снизить стоимость металлолома и тем самым повлиять на переговоры. Однако Kuusakoski по-прежнему придерживается мнения, что спрос на металлолом постоянно растет, а железный лом на рынке недооценен.

На международную торговлю металлами также повлияли террористические атаки в Красном море, которые привели к нарушению маршрутов для экспортеров металлолома и к тому, что они столкнулись с ростом цен на фрахт судов и нехваткой контейнеров».