Из-за возможных импортных пошлин США на рынке меди наблюдается значительная неопределенность и тревожность. Citigroup прогнозирует, что на Лондонской бирже металлов (LME) цена на медь в течение ближайших трех месяцев вырастет до 10 000 долларов за тонну. Аналитики банка существенно пересмотрели свою прежнюю оценку – еще в феврале они ожидали снижения цены во втором квартале до 8500 долларов за тонну.

Напряженность на рынке усиливается из-за решения президента США Дональда Трампа инициировать расследование в отношении импорта меди, чтобы оценить его влияние на национальную безопасность. В ответ на это крупные торговые компании, такие как Glencore и Trafigura, начали ускорять поставки меди в США, чтобы максимизировать прибыль с учетом возможных пошлин.

Напряженная ситуация, вероятно, сохранится как минимум до мая-июня, чему также способствует сокращение предложения. Чили, крупнейший в мире производитель меди, зафиксировал в январе падение производства на 24% по сравнению с декабрем, достигшее девятимесячного минимума. В то же время спрос на медь со стороны плавильных заводов продолжает расти.

Morgan Stanley также прогнозирует рост цен на медь. Пока импортные пошлины официально не введены, наиболее мощным стимулом остается ускоренный ввоз металла в США, что сказывается и на других рынках. Недавно цены на медь выросли более чем на 5% после того, как Трамп намекнул на возможность введения 25% импортной пошлины. После этой новости цены на медь на Comex выросли почти на 12% по сравнению с ценами на LME, что вызвало ускорение мировых закупок меди.

Помимо пошлин на динамику цен влияют и проблемы с поставками. В последнее время запасы меди сократились как в Китае, так и в США. Медь является незаменимым материалом для солнечных панелей, ветряных турбин и аккумуляторов электромобилей. Международное энергетическое агентство (IEA) прогнозирует, что к 2030 году спрос на медь для проектов в сфере возобновляемой энергетики удвоится.

По данным IEA, глобальный спрос на рафинированную медь может вырасти с 26 миллионов тонн в 2023 году до примерно 40 миллионов тонн к 2050 году. В прошлом году на возобновляемую энергетику и электромобили пришлось около 25% общего потребления рафинированной меди. В случае реализации наиболее амбициозного сценария к 2030 году этот показатель может достичь 45%.

В прогнозах на будущее аналитики расходятся во мнениях. J.P. Morgan прогнозирует глобальный дефицит поставок меди, который приведет к еще большему росту цен. Банк ожидает, что к 2026 году средняя цена на медь вырастет до 11 000 долларов за тонну. В то же время он предполагает, что рост спроса на медь в Китае замедлится с 4% в прошлом году до 2,5% в этом году, что усилит неопределенность на рынке.

Некоторые аналитики полагают, что в течение двух лет цены на медь могут вырасти более чем на 75%. BHP прогнозирует, что к 2050 году глобальный спрос на медь увеличится на 70%, превысив 50 миллионов тонн в год. Среднегодовой рост рынка меди может составить 2%, чему будут способствовать переход на чистую энергию и развитие новых технологий.

Подводя итог, можно сказать, что рост цен на медь обусловлен сочетанием ряда политических, экономических и связанных с цепочками поставок факторов. Потенциальный импортный тариф США в размере 25% уже потряс рынок, в то время как сокращение запасов и высокий спрос способствуют дальнейшему росту цен.

Дополнительная информация по БЕСПЛАТНОМУ короткому номеру 13660.